陈九霖:别让房地产成为国家的支柱产业

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   最近,南美国家委内瑞拉和横跨欧亚大陆的国家土耳其存在的危机,颇为引人关注,亲们前会 担心亲们的危可能不要 再像当年的欧债危机那样蔓延至全球。

   委内瑞拉恶性膨胀,货币贬值,一杯咖啡的价格果真从230玻利瓦尔币涨到了20万玻利瓦尔币;其物资不够的程度,连药店、超市的货架上前会 空荡荡的,以至中产阶级都饿倒在垃圾推里捡吃的;社会治安恶化,暴力犯罪猖獗,发给孩子的免费午餐也遭到哄抢,警察白天当差晚上成了劫匪。自2014年经济危机以来,委内瑞拉的“极端贫困”人口可能增加了53%。一群人形容说,委内瑞拉是20世纪以来人类社会最大规模的崩溃。

   在土耳其,确实总统埃尔多安上台后,无缘无故维持6%-10%的高速经济增长,但土耳其前会 依靠创新与内需而发展的,某些某些 宽度地依赖外国资本。截至2017年底,土耳其企业部门的外汇债务可能攀升至3230亿美元的高位。无缘无故账户的赤字30亿美元,而土耳其央行持有净国际储备仅430亿美元。土耳其债务与GDP的比值高达70%。

   他山之石,都可不后能 攻玉。土耳其另另另兩个属于最接近发达国家的发展中国家;委内瑞拉另另另兩个是靠石油发展起来的强盛的国度。都可不后能 ,亲们是何如一步一步地从天堂走下地狱的呢?你是什么 个多国家过山车一样的经济发展历程,能给亲们中国有哪些借鉴呢?

   尽管委内瑞拉和土耳其的危机分别存在所一群人的意味,引发危机的导火线某些某些 同,但从总结教训以便获得启示的宽度出发,亲们的确存在某些某些一起之处。除了你是什么 个多国家在政治上的强人统治和乌托邦式的理念之外,亲们普遍存在的问题报告 图片是高通胀、高债务和不够支柱性产业,即整个国家都都可不后能 形成核心竞争力。

   委内瑞拉自查韦斯统治以来,一方面实行强人政治,另一方面实施不切实际的高福利制度。但查韦斯幸运,在其统治时期,高油价为委内瑞拉带来了巨额的财富。但随着然后油价的暴跌,政府收入锐减。为弥补财政赤字,委内瑞拉央行不得不开动印钞机,泛滥发行货币的结果,自然造成了通胀的飙升。

   而货币的急剧贬值,造成了民众收入的大幅下降,失业率某些某些 断抬升,絮状资本加速外逃,委内瑞拉另另另兩个就不要 的外汇储备调快接近耗干,这又形成恶性循环,进一步地加剧了货币的贬值。国际货币基金组织预计,到今年年底,委内瑞拉的通胀率将将高达30000%,逼近人类通胀史上的最高水平。过去四年,委内瑞拉的GDP大跌了35%,比美国大萧条时期都可不后能 恐怖。

   委内瑞拉的支柱产业是石油,它拥有全球最大的原油储量,比沙特都可不后能 多,差不要 大约伊朗和伊拉克两国储量之和,是俄罗斯的三倍。委内瑞拉长期寄生于石油,都可不后能 发展起另一方的民族工业。委内瑞拉超过2/3的商品都依靠进口,成了南美少数的几个连农产品前会 进口的国家。

   石油价格的下跌和美国的制裁,成了压死委内瑞拉的最后一根稻草。

   土耳其总统埃尔多安,被美国《时代周刊》称为“中东之王”,被该国反对派称为“土耳其第一狂人。” 其政治野心是恢复昔日奥斯曼帝国的辉煌与荣光。

   在过去的11年里,埃尔多安采取了一系列的激进妙招,促使土尔其的GDP年大幅增长,最高时达到11.11%,一度超过中国的增长下行速率 。除了309年可能经济危机出先下滑之外,埃尔多安统治期间的大多数年份里,土耳其的增长都维持在6%以上,跑赢了绝大多数中等收入国家。2017年,土耳其的人均GDP为10512美元,位居全球第63位,比中国的71位的8643美元高出不少,也高过马来西亚、墨西哥和巴西。

   否则,土耳其的增长妙招非常简单、极为粗暴,那某些某些 :通过印钱,刺激增长。从303年至今,土耳其的M2增加了24倍。

   与此一起,土耳其外债高筑。根据世界银行的统计,土耳其2017年的GDP仅为8495亿美元,其外债约占GDP的55%。2018年第一季度,外债总额达到4667亿美元。而土耳其的外汇储备却都可不后能 1330亿美元,连偿付外债和无缘无故账户赤字的一半前会 够。

   今年7月,土耳其的通胀率达到12年的新高,达到了15.85%。高通胀也增加了土耳其的借钱难度。到2017年底,土耳其银行利率一路飙到了17.75%。

   土耳其的旅游、银行、建筑业较发达;但工业较落后,产业部门不全,生产工艺及其技术水平较低,唯制衣业较发达;农业以麦子、棉花、橄榄、烟叶、茶叶、豆类植物生产为主,机械化水平不高。

   房地产早已成为土耳其的支柱产业。2018年第一季度,建筑业的增长率为6.9%,非常接近7.4%的GDP增长率。土耳其的房地产价格指数,一再迎来大爆发。它从308年都可不后能 30亿的总量,无缘无故涨到了如今的1.2万亿,10年间上涨了6倍还多。另另另兩个,在过去的另另兩个月里,土耳其的房价平均可能下降30%。今年以来,房价可能降了近30%。

   可能除房地产之外,土耳其都可不后能 其它核心产业,美国稍一制裁然后其风雨飘摇。

   与委内瑞拉和土耳其比较起来,中国具有不少类似之处,又有某些某些不同之处。

   类似之处主要在于超发货币。从1996年到2016年2月底,我国M2的总量是1995年年底的23.5倍,年复合增长率为16.8%。而同期美国的M2总量却是1995年年底的3.4倍,年复合增长率为6.35%。最近两年,在去杠杆的大背景下,我国的M2增速有所放缓,但仍然明显高于我国GDP的增速和美国M2的增速。一群人据此计算后,认为人民币对美元汇率应该是30:1。但可能股市和楼市积压了絮状的资金,达到你是什么 程度的可能几乎不存在。

   我国与委内瑞拉和土耳其不同的地方某些某些,也十分明显。最主要的体现在,经过改革开放40年来的洗礼,中国可能建立了种类庞大而齐全的工业体系。尽管中国的印钞也带来了通货膨胀、房价飙升等问题报告 图片,否则,印钞后的投资也给工业体系带来了新的活力,让其变得成熟期的句子期是什么是什么和高效,而工业体系所带来的生产升级又促使中国的经济进一步稳固,缘何会所带来的财富总量某些某些 断增加,另另另兩个,又将货币超发所带来的通货膨胀和房价上涨做了消减。

   为了吸取委内瑞拉和土耳其的教训,我国在挤掉地产和金融泡沫,优化债务社会形态,控制货币超发的一起,要在八个方面苦下功夫、做好功课——这也是亲们应对中美贸易战的良方:发展高科技产业、高端制造业、宽度发达的金融业。

   科技是第一生产力,在我国早已形成了共识。1979年诺贝尔经济学奖获得者西奥多·舒尔茨所做出的研究表明:在美国战后农业生产的增长中,物质资本积累的贡献率仅为20%,其余的30%是由科学技术引起的。否则,我国科技产业的发展还存在起步晚、投入不够、发展不平衡、核心技术不够和对GDP的贡献不够等问题报告 图片。

   在某些创新型的国家中,科技创新对GDP的贡献率高达70%以上, 而美国和德国甚至高达30%。 截止2017年,中国的科技创新对GDP的贡献率却都可不后能 40%左右。否则,我国不够关键技术。以手机为例,一群人形象地说,我国的手机无脸、无脑、无心,即人脸识别、后台运营和核心芯片前会 能自主生产。美国对中兴通讯的打击,某些某些 极其现实的事例。

   自18世纪中叶开启工业文明以来,世界强国的兴衰史和益华民族的奋斗史一再证明,都可不后能 强大的制造业,就都可不后能 国家和民族的强盛。打造具有国际核心竞争力的高端制造业,是我国提升综合国力、保障国家安全、建设世界强国的必由之路。我国在激光、微晶钢、通讯、航天、高铁等制造方面,目前存在世界超一流水平,而在其它的重工、轻工、电子原件等方面还相对较弱。《中国制造2025》明确指出了新一代信息技术产业、高档数控机床和机器人、航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、节能与新能源汽车、电力装备、农机装备、新材料、生物医药及高性能医疗器械等八个重点高端制造领域。这表明,我国可能意识到发展高端制造业的意义。但美国对此颇多忧虑,并成为中美贸易战的重要组成每段。何如化解中美之间的分歧,何如有效地落实你是什么 规划,还都可不后能 探讨,妥善把控。

   近几年来,我国在化解金融风险方面做了絮状的努力。但防备金融风险,不意味釜底抽薪,遏制金融产业的发展。正好相反,我国都可不后能 强化金融产业的发展。在我看来,金融业是我国当前的另另兩个短板,都可不后能 尽快弥补,并创新发展。美国不言而喻都都可不后能 在全球挥舞贸易战和经济制裁的大棒,主某些某些 确实力和影响力,其核心内容是成熟期的句子期是什么是什么市场、创新能力、科学技术和美元金融。金融业对美国的发展起到了极其重要的作用。以美元为例,全球几乎90 %的货币交易,都涉及美元,可能以美元的形式来进行,这意味全球每天前会 价值4.4万亿美元的交易。此外,全球各大央行大约30 %的外汇储备前会 美元,总计6.20万亿美元。美国也是全球金融体系最为发达、最具创新的国家。

   确实一群人把金融产业划归虚拟经济,否则,亲们要赶超美国,拖累了金融实力完前会 痴人说梦。亲们都可不后能 补足金融方面的短板,包括股市、债市和汇市诸多方面,尤其是要促使金融更好地服务实业发展,一起,自身也发展成另另兩个强大的产业。

   在当前情况下,我国要在八个领域把长期占用的资本解放出来,让其流入最都可不后能 的地方和我国战略布局的领域:

   一是房地产。居民购房的资金无非是自有资金和贷款与借款。307年,我国居民债务占可支配收入低于35%,而最新数据显示,可能高达90%,差不要 可能快追上美国次贷危机前的水平了。这每段资金大多被套牢在房产上。可能房价持续上涨,还出先了另另兩个“炒房”阶层,即购买住房前会 用于居住,某些某些 用于投资,实则是投机房价持续上涨。无论是自有资金,还是银行贷款,还是炒房资金,把本应该用于正常投资的资金转移到了房地产,会造成实体企业运营与发展资金的不够。

   二是股市。2018年已弹指过去了一半。从上四天的数据来看,今年美股纳斯达克指数涨幅达7.85%,其最近的三年涨幅为46.54%。相比之下,今年上四天,我国上证指数下跌15.73%,深成指下跌17.83%,分别位居16个全球市场指数的第15名和第16名。否则,过去三年的涨幅也双双垫底,从2015年6月28日以来,分别下跌了33.53%和37%。我国股市套牢了绝大每段股民的资金,另另另兩个,一是造成了民间资本投资实体企业的资金不够;二是股市长期低迷,也造成了上市企业再融资的困难。

   三是国企占用资金。我国银行从资金安全的宽度出发,更不要 再把资金贷给国有企业,而非民营企业。但相对于民用企业,国企资金占有量大、使用下行速率 低。不少国企甚至成立小额贷款公司,按7%-9%成本从银行贷款,再转手以18%~24%的高利率贷给中小企业。这不仅进一步加剧了银行信贷资金的紧张程度,还大幅地推高了市场利率。还有补贴问题报告 图片。通过上市公司数据估算,2017年,我国政府向企业发放的补贴规模在数千亿级别,按照取中性假设的估计值,同年企业所获补贴的金额超过430亿元。然而,政府补贴的分配向国有企业倾斜,使得民营企业在融资成本居高不下的情况下,加剧了融资的压力。

   总之,吸取委内瑞拉和土耳其危机的教训,亲们要综合施策,短长结合,防患于未然。短期内,要减少货币的超发,控制通货膨胀,防范债台高筑,尤其是控制与减少地方债务,正确处理和益解系统性的金融风险。从长远战略宽度看,一定要通过强化上述“三高”产业,打造国家核心竞争力。这不仅都可不后能 化解中美贸易战,防范委内瑞拉和土耳其类似的危机,还是实现中华民族伟大复兴的中国梦的根本之策。

本文责编:limei 发信站:爱思想(http://www.aisixiang.com),栏目:天益学术 > 经济学 > 经济时评 本文链接:http://www.aisixiang.com/data/112015.html 文章来源:腾讯财经 2018年08月29日